海报新闻记者 刘敬怡 上海报说念

　　近日，奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）精致向香港采集来回所递交主板上市央求，由中金公司、华泰国际及广发证券担任联席保荐东说念主。这一动作标记着港股汽车板块行将集皆清静、长城、比亚迪等传统车企及“蔚小理”等新势力，酿成更完竣的产业疆城。

图源视觉中国

　　20年迂曲上市之路

　　奇瑞汽车于1997年在安徽芜湖成就。其前身是1997年1月成就的安徽汽车零部件有限公司，过程28年发展，奇瑞已成长为中国第二大自主品牌乘用车公司和群众第十一大乘用车公司，旗下领有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌，掩饰燃油车、新动力及高端商场，累计群众销量冲破1300万辆。

　　动作中国主流汽车企业中独一尚未上市的车企，奇瑞汽车并非主动选拔不上市，而是总离上市“差一步”。

　　2004年，奇瑞汽车就抒发了上市愿望。20年迂曲的上市之路，奇瑞汽车因股份制修订、借壳、混改、联系来回等问题屡次折戟。

　　公开信息败露，2001年，奇瑞汽车为登上国度车辆坐蓐搞定目次，经其时的国度经贸委互助，奇瑞汽车把注册老本的20%无偿划到上汽集团的账下，精致加入上汽集团，公司改名上汽奇瑞。2004年，因为上汽集团的股权问题，奇瑞汽车初度IPO莫得落地。2016年，奇瑞新动力试图通过海螺型材上市，照旧未能告成。

　　到2025年精致提交招股书，奇瑞汽车的上市之路仍是走过了20年。

　　2024年前三季度利润超上汽+长安

　　这次招股书公布，奇瑞汽车初度向外界线路了畴前三年来的财务过错数据。

　　招股书败露，奇瑞汽车在2022年、2023年和2024年前三季度的营收利润均呈大幅增长，营收从926亿元增至1821.54亿元，净利润从58亿元攀升至113.12亿元，2024年前三季度利润致使超越上汽集团与长安汽车同时利润的总数。

奇瑞汽车招股书截图

　　此外，乘用车毛利率褂讪在14%-16%，2024年前三季度单车毛利达1.6万元，主要受益于外洋商场高溢价及燃油车成本上风。

　　记者防备到，在债务方面，奇瑞汽车在2022年、2023年以及2024年1-9月份的金钱欠债率分手为93%、92%、89%。现款储备从2022年的126亿元增至2024年的419亿元，流动欠债净额从174亿元降至44亿元，债务压力权贵缓解。

　　外洋称王 新动力短板待补

　　记者梳剃头现，频年来奇瑞汽车在外洋商场进展优异。2024年，出口114.46万辆，衔接22年位居中国品牌乘用车出口榜首，掩饰群众110多个国度，俄罗斯、巴西等商场市占率居前。

　　反不雅国内商场，奇瑞汽车仍深陷“燃油车依赖症”。招股书败露，奇瑞汽车的大部分收入来自燃油车的销售。2022年、2023年及2024年前三季度，奇瑞汽车销售燃油车所得收入分手占总收入的75.9%、87.8%及74.8%，而销售新动力汽车所得收入分手占总收入的13.2%、4.9%及16.0%。

奇瑞汽车招股书截图

　　2024年，奇瑞汽车新动力车销量58.36万辆，占比仅22.4%，远低于国内比亚迪、清静等同业。 旗下高端品牌星途年销量14万辆，尚未冲破25万元价钱天花板。尽管领有掩饰310个城市的3218家经销商网罗，但新动力直营体系尚未训练，用户转化仍依赖传统渠说念。

　　此外，奇瑞汽车中枢电板时期依赖宁德期间、比亚迪等外部供应商，部分车型仍为“油改电”过渡居品，星纪元ES等高端新动力车型商场进展不足预期。

　　招股书败露，这次IPO资金将用于新动力车型研发、智能化时期升级、外洋产能扩建及流动资金补充，假想加快向“科技出行企业”转型。

　　最新数据败露，2025年2月，奇瑞汽车新动力汽车销量为44375辆，同比激增278%，智界R7等新车型初显爆款后劲。

　　奇瑞的港股IPO不仅是一场老本盛宴，更是中国汽车工业从“界限膨胀”迈向“价值输出”的缩影。其群众化训诲与燃油车基本盘组成短期上风，但新动力转型滞后与智能化时期瓶颈仍是永恒隐忧。若告成上市，奇瑞或将以千亿估值重塑行业估值逻辑，为中国车企参与群众竞争提供新范式。

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